HABLANDO DE FINANZAS, A
CORTO PLAZO.
Mucho se ha dicho y hablado sobre el
mundo de las Finanzas. Lo cierto es, que es una herramienta espectacular para
poder, a grosso modo, hacer dos cosas:
1.
Evaluar
la posición financiera de una empresa, organización o persona.
2.
Tomar
decisiones de inversión.
Las finanzas son un juego de
equilibrio entre tres variables:
1.
Liquidez.
Siempre es importante tener una parte del dinero disponible para honrar los
compromisos de la empresa.
2.
Rentabilidad.
Es primordial garantizar que los fondos depositados en la organización, generen
una rentabilidad equivalente a la mejor inversión en el mercado.
3.
Riesgo.
Aquí es importante entender ¿qué tipo de inversionista eres? ¿Te gusta tomar
riesgos, o más bien te sientes cómodo con inversiones seguras? En función de
esa definición, podrás tomar decisiones más o menos riesgosas que impactaran tu
rentabilidad y liquidez.
Las finanzas nos permiten tener información
disponible y “medir” distintas variables, que nos indican cual es el
comportamiento o la forma como está funcionando la empresa u organización.
El objetivo fundamental de una empresa
u organización, es que genere valor a los accionistas, sean estos
inversionistas privados que depositaron capital de riesgo en un emprendimiento,
o los accionistas que emplean una organización sin fines de lucro y que esperan
un servicio, resultado de la operación de dicha organización.
Más adelante, podremos revisar en
detalle los indicadores financieros básicos que nos permiten medir la liquidez,
rentabilidad, riesgo y productividad de una organización. Estos indicadores
financieros se pueden emplear tanto para el diagnóstico, como para la proyección
de los futuros alcances de la empresa. Lo interesante de los mismos, es que nos
darán cifras que podremos comparar con otras empresas similares, y nos permitirá
evaluar que tan bien nos encontramos en relación al promedio de la industria.
Como dijimos anteriormente, el
administrador financiero debe tener la capacidad de tomar decisiones
financieras, a partir de los estados contables disponibles. Estos le permitirán
planificar los distintos escenarios posibles, a los que puede enfrentarse la
empresa, luego de realizada la Planificación Estratégica. Con los lineamientos obtenidos de este proceso,
podremos elaborar la Planificación Financiera Estratégica, que nos permita
adelantarnos a las posibles situaciones, a las que nos enfrentaremos a lo largo
del periodo fiscal. Dentro de las posibles decisiones podrían estar: cuál será la
forma de financiar el crecimiento de la empresa, compra o venta de activos
fijos, presupuesto de capital, etc.
No olvidemos que el resultado final de
todo el proceso administrativo, consiste en la maximización de la riqueza de los accionistas, lo cual se traduce
en la maximización del valor de la
empresa, tal como esta se mide según el precio de las acciones comunes.
Obviamente, la importancia de toda
esta información en primer lugar es porque se maneja la información de la
empresa, y en segundo lugar porque también participamos en un mercado financiero
a través de los distintos instrumentos disponibles. Un objetivo fundamental de
las finanzas, es usar apropiadamente los instrumentos del mercado financiero,
con la finalidad de apalancar el crecimiento y aumentar el valor agregado de la
empresa. Esto se logra trabajando conscientemente en la colocación y uso de
fondos, a través del mercado financiero, de manera de obtener los mejores
beneficios.
VENEZUELA.
En Venezuela, nos movemos en un
mercado financiero bastante comprometido, por la cantidad de variables que
tenemos que tomar en cuenta al momento de hacer un análisis. Tenemos varios
puntos a tomar en cuenta:
1.
Tenemos
que trabajar con una mentalidad multimoneda. Desde hace varios años y como
consecuencia de la hiperinflación vivida en nuestro país, nos vimos obligados a
trabajar con el concepto de multimoneda. Esto nos ayuda a fijar los precios, de
manera de que podemos manejar la información de costos, precios, ingresos y
egresos, en una moneda dura, que nos permita calcular el estado financiero de
la empresa con mayor precisión.
2.
El
mercado de intermediación financiera en Venezuela prácticamente no existe. El mercado
crediticio está prácticamente cerrado desde hace varios años, como consecuencia
de la hiperinflación. Esto condujo a la desaparición de los diferentes
instrumentos de crédito. Hoy día, sin embargo, están apareciendo algunos
instrumentos de forma tímida, debido a las exigencias del mercado, y a la
necesidad de las empresas, de obtener financiamiento para su crecimiento.
3.
A
pesar de los esfuerzos del gobierno, no ha sido posible reactivar el mercado de
valores. De todas maneras, ese mercado nunca ha sido representativo en función
del volumen de negocios y de la cantidad de empresas participantes. Muchas de
ellas salieron del corro durante la más reciente crisis de la institución. Ciertos
esfuerzos se están haciendo en este momento, con la intención de reactivar el crédito,
usando alternativas en moneda dura, como la emisión de papeles comerciales o
bonos pagaderos bajos ciertas condiciones, negociables en la Bolsa de Valores,
y avalados por SUNAVAL, con una serie de condiciones.
4.
Recientemente
y luego de la presión del gobierno, algunas instituciones financieras, están ofreciendo
créditos a emprendedores y a empresas más grandes, con condiciones especiales. Esto
podría indicar una reactivación del mercado crediticio, pero insisto, en moneda
dura, es decir prestamos expresados en dólares, euros, petros, etc.
5.
Tres
variables importantes a tomar en cuenta cuando se hace administración
financiera en Venezuela, tienen que ver con la inflación y sus niveles, la devaluación
y la caída del PIB en los últimos 8 años. Cómo proteger el dinero en estos
escenarios, no es nada fácil, además de que existen restricciones legales en los
movimientos de capital desde y hacia el exterior. Estas mismas restricciones impiden la
posibilidad de financiamiento externo, como alternativa, ya que el sector
bancario venezolano está muy debilitado como consecuencia de la crisis.
6.
Ausencia
de un plan macroeconómico creíble. A pesar de la crisis económica, de la hiperinflación,
de la constante devaluación de la moneda, de los continuos cambios del cono
monetario, etc., no existe un plan de estabilización
que permita entender cuál es la dirección que tiene el gobierno en estos
momentos. Realmente nunca ha habido una dirección clara acerca de qué es lo que
se persigue y cuáles son los objetivos a alcanzar desde el punto de vista económico.
Esto es parte del panorama al que se
enfrentan los administradores financieros en nuestro país. No ha sido fácil trabajar
con esta situación de inestabilidad económica, sin embargo, hay empresas que
han logrado mantenerse, y otras que han logrado crecer, y siguen haciendo sus
mejores esfuerzos por encontrar nuevas posibilidades, dentro de las diferentes
alternativas que hoy están disponibles. En Venezuela, es necesario trabajar,
desde el punto de vista financiero, con procesos agiles, es decir, innovando
continuamente y modificando la operación cada vez que hay cambios. Por lo tanto para este administrador, estar
informado de lo que sucede es fundamental, así como mantenerse en contacto con
los diferentes indicadores del mercado.
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