FINANZAS

 

HABLANDO DE FINANZAS, A CORTO PLAZO.

 

Mucho se ha dicho y hablado sobre el mundo de las Finanzas. Lo cierto es, que es una herramienta espectacular para poder, a grosso modo, hacer dos cosas:

1.    Evaluar la posición financiera de una empresa, organización o persona.

2.    Tomar decisiones de inversión.

Las finanzas son un juego de equilibrio entre tres variables:

1.    Liquidez. Siempre es importante tener una parte del dinero disponible para honrar los compromisos de la empresa.

2.    Rentabilidad. Es primordial garantizar que los fondos depositados en la organización, generen una rentabilidad equivalente a la mejor inversión en el mercado.

3.    Riesgo. Aquí es importante entender ¿qué tipo de inversionista eres? ¿Te gusta tomar riesgos, o más bien te sientes cómodo con inversiones seguras? En función de esa definición, podrás tomar decisiones más o menos riesgosas que impactaran tu rentabilidad y liquidez.

 

Las finanzas nos permiten tener información disponible y “medir” distintas variables, que nos indican cual es el comportamiento o la forma como está funcionando la empresa u organización.

 

El objetivo fundamental de una empresa u organización, es que genere valor a los accionistas, sean estos inversionistas privados que depositaron capital de riesgo en un emprendimiento, o los accionistas que emplean una organización sin fines de lucro y que esperan un servicio, resultado de la operación de dicha organización.

 

Más adelante, podremos revisar en detalle los indicadores financieros básicos que nos permiten medir la liquidez, rentabilidad, riesgo y productividad de una organización. Estos indicadores financieros se pueden emplear tanto para el diagnóstico, como para la proyección de los futuros alcances de la empresa. Lo interesante de los mismos, es que nos darán cifras que podremos comparar con otras empresas similares, y nos permitirá evaluar que tan bien nos encontramos en relación al promedio de la industria.

 

Como dijimos anteriormente, el administrador financiero debe tener la capacidad de tomar decisiones financieras, a partir de los estados contables disponibles. Estos le permitirán planificar los distintos escenarios posibles, a los que puede enfrentarse la empresa, luego de realizada la Planificación Estratégica.  Con los lineamientos obtenidos de este proceso, podremos elaborar la Planificación Financiera Estratégica, que nos permita adelantarnos a las posibles situaciones, a las que nos enfrentaremos a lo largo del periodo fiscal. Dentro de las posibles decisiones podrían estar: cuál será la forma de financiar el crecimiento de la empresa, compra o venta de activos fijos, presupuesto de capital, etc.

 

No olvidemos que el resultado final de todo el proceso administrativo, consiste en la maximización de la riqueza de los accionistas, lo cual se traduce en la maximización del valor de la empresa, tal como esta se mide según el precio de las acciones comunes.

 

Obviamente, la importancia de toda esta información en primer lugar es porque se maneja la información de la empresa, y en segundo lugar porque también participamos en un mercado financiero a través de los distintos instrumentos disponibles. Un objetivo fundamental de las finanzas, es usar apropiadamente los instrumentos del mercado financiero, con la finalidad de apalancar el crecimiento y aumentar el valor agregado de la empresa. Esto se logra trabajando conscientemente en la colocación y uso de fondos, a través del mercado financiero, de manera de obtener los mejores beneficios.

 

VENEZUELA.

En Venezuela, nos movemos en un mercado financiero bastante comprometido, por la cantidad de variables que tenemos que tomar en cuenta al momento de hacer un análisis. Tenemos varios puntos a tomar en cuenta:

1.    Tenemos que trabajar con una mentalidad multimoneda. Desde hace varios años y como consecuencia de la hiperinflación vivida en nuestro país, nos vimos obligados a trabajar con el concepto de multimoneda. Esto nos ayuda a fijar los precios, de manera de que podemos manejar la información de costos, precios, ingresos y egresos, en una moneda dura, que nos permita calcular el estado financiero de la empresa con mayor precisión.

2.    El mercado de intermediación financiera en Venezuela prácticamente no existe. El mercado crediticio está prácticamente cerrado desde hace varios años, como consecuencia de la hiperinflación. Esto condujo a la desaparición de los diferentes instrumentos de crédito. Hoy día, sin embargo, están apareciendo algunos instrumentos de forma tímida, debido a las exigencias del mercado, y a la necesidad de las empresas, de obtener financiamiento para su crecimiento.

3.    A pesar de los esfuerzos del gobierno, no ha sido posible reactivar el mercado de valores. De todas maneras, ese mercado nunca ha sido representativo en función del volumen de negocios y de la cantidad de empresas participantes. Muchas de ellas salieron del corro durante la más reciente crisis de la institución. Ciertos esfuerzos se están haciendo en este momento, con la intención de reactivar el crédito, usando alternativas en moneda dura, como la emisión de papeles comerciales o bonos pagaderos bajos ciertas condiciones, negociables en la Bolsa de Valores, y avalados por SUNAVAL, con una serie de condiciones.

4.    Recientemente y luego de la presión del gobierno, algunas instituciones financieras, están ofreciendo créditos a emprendedores y a empresas más grandes, con condiciones especiales. Esto podría indicar una reactivación del mercado crediticio, pero insisto, en moneda dura, es decir prestamos expresados en dólares, euros, petros, etc.

5.    Tres variables importantes a tomar en cuenta cuando se hace administración financiera en Venezuela, tienen que ver con la inflación y sus niveles, la devaluación y la caída del PIB en los últimos 8 años. Cómo proteger el dinero en estos escenarios, no es nada fácil, además de que existen restricciones legales en los movimientos de capital desde y hacia el exterior.  Estas mismas restricciones impiden la posibilidad de financiamiento externo, como alternativa, ya que el sector bancario venezolano está muy debilitado como consecuencia de la crisis.

6.    Ausencia de un plan macroeconómico creíble. A pesar de la crisis económica, de la hiperinflación, de la constante devaluación de la moneda, de los continuos cambios del cono monetario,  etc., no existe un plan de estabilización que permita entender cuál es la dirección que tiene el gobierno en estos momentos. Realmente nunca ha habido una dirección clara acerca de qué es lo que se persigue y cuáles son los objetivos a alcanzar desde el punto de vista económico.

 

Esto es parte del panorama al que se enfrentan los administradores financieros en nuestro país. No ha sido fácil trabajar con esta situación de inestabilidad económica, sin embargo, hay empresas que han logrado mantenerse, y otras que han logrado crecer, y siguen haciendo sus mejores esfuerzos por encontrar nuevas posibilidades, dentro de las diferentes alternativas que hoy están disponibles. En Venezuela, es necesario trabajar, desde el punto de vista financiero, con procesos agiles, es decir, innovando continuamente y modificando la operación cada vez que hay cambios.  Por lo tanto para este administrador, estar informado de lo que sucede es fundamental, así como mantenerse en contacto con los diferentes indicadores del mercado.

 

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