FINANZAS

 

HABLANDO DE FINANZAS, A CORTO PLAZO.

 

Mucho se ha dicho y hablado sobre el mundo de las Finanzas. Lo cierto es, que es una herramienta espectacular para poder, a grosso modo, hacer dos cosas:

1.    Evaluar la posición financiera de una empresa, organización o persona.

2.    Tomar decisiones de inversión.

Las finanzas son un juego de equilibrio entre tres variables:

1.    Liquidez. Siempre es importante tener una parte del dinero disponible para honrar los compromisos de la empresa.

2.    Rentabilidad. Es primordial garantizar que los fondos depositados en la organización, generen una rentabilidad equivalente a la mejor inversión en el mercado.

3.    Riesgo. Aquí es importante entender ¿qué tipo de inversionista eres? ¿Te gusta tomar riesgos, o más bien te sientes cómodo con inversiones seguras? En función de esa definición, podrás tomar decisiones más o menos riesgosas que impactaran tu rentabilidad y liquidez.

 

Las finanzas nos permiten tener información disponible y “medir” distintas variables, que nos indican cual es el comportamiento o la forma como está funcionando la empresa u organización.

 

El objetivo fundamental de una empresa u organización, es que genere valor a los accionistas, sean estos inversionistas privados que depositaron capital de riesgo en un emprendimiento, o los accionistas que emplean una organización sin fines de lucro y que esperan un servicio, resultado de la operación de dicha organización.

 

Más adelante, podremos revisar en detalle los indicadores financieros básicos que nos permiten medir la liquidez, rentabilidad, riesgo y productividad de una organización. Estos indicadores financieros se pueden emplear tanto para el diagnóstico, como para la proyección de los futuros alcances de la empresa. Lo interesante de los mismos, es que nos darán cifras que podremos comparar con otras empresas similares, y nos permitirá evaluar que tan bien nos encontramos en relación al promedio de la industria.

 

Como dijimos anteriormente, el administrador financiero debe tener la capacidad de tomar decisiones financieras, a partir de los estados contables disponibles. Estos le permitirán planificar los distintos escenarios posibles, a los que puede enfrentarse la empresa, luego de realizada la Planificación Estratégica.  Con los lineamientos obtenidos de este proceso, podremos elaborar la Planificación Financiera Estratégica, que nos permita adelantarnos a las posibles situaciones, a las que nos enfrentaremos a lo largo del periodo fiscal. Dentro de las posibles decisiones podrían estar: cuál será la forma de financiar el crecimiento de la empresa, compra o venta de activos fijos, presupuesto de capital, etc.

 

No olvidemos que el resultado final de todo el proceso administrativo, consiste en la maximización de la riqueza de los accionistas, lo cual se traduce en la maximización del valor de la empresa, tal como esta se mide según el precio de las acciones comunes.

 

Obviamente, la importancia de toda esta información en primer lugar es porque se maneja la información de la empresa, y en segundo lugar porque también participamos en un mercado financiero a través de los distintos instrumentos disponibles. Un objetivo fundamental de las finanzas, es usar apropiadamente los instrumentos del mercado financiero, con la finalidad de apalancar el crecimiento y aumentar el valor agregado de la empresa. Esto se logra trabajando conscientemente en la colocación y uso de fondos, a través del mercado financiero, de manera de obtener los mejores beneficios.

 

VENEZUELA.

En Venezuela, nos movemos en un mercado financiero bastante comprometido, por la cantidad de variables que tenemos que tomar en cuenta al momento de hacer un análisis. Tenemos varios puntos a tomar en cuenta:

1.    Tenemos que trabajar con una mentalidad multimoneda. Desde hace varios años y como consecuencia de la hiperinflación vivida en nuestro país, nos vimos obligados a trabajar con el concepto de multimoneda. Esto nos ayuda a fijar los precios, de manera de que podemos manejar la información de costos, precios, ingresos y egresos, en una moneda dura, que nos permita calcular el estado financiero de la empresa con mayor precisión.

2.    El mercado de intermediación financiera en Venezuela prácticamente no existe. El mercado crediticio está prácticamente cerrado desde hace varios años, como consecuencia de la hiperinflación. Esto condujo a la desaparición de los diferentes instrumentos de crédito. Hoy día, sin embargo, están apareciendo algunos instrumentos de forma tímida, debido a las exigencias del mercado, y a la necesidad de las empresas, de obtener financiamiento para su crecimiento.

3.    A pesar de los esfuerzos del gobierno, no ha sido posible reactivar el mercado de valores. De todas maneras, ese mercado nunca ha sido representativo en función del volumen de negocios y de la cantidad de empresas participantes. Muchas de ellas salieron del corro durante la más reciente crisis de la institución. Ciertos esfuerzos se están haciendo en este momento, con la intención de reactivar el crédito, usando alternativas en moneda dura, como la emisión de papeles comerciales o bonos pagaderos bajos ciertas condiciones, negociables en la Bolsa de Valores, y avalados por SUNAVAL, con una serie de condiciones.

4.    Recientemente y luego de la presión del gobierno, algunas instituciones financieras, están ofreciendo créditos a emprendedores y a empresas más grandes, con condiciones especiales. Esto podría indicar una reactivación del mercado crediticio, pero insisto, en moneda dura, es decir prestamos expresados en dólares, euros, petros, etc.

5.    Tres variables importantes a tomar en cuenta cuando se hace administración financiera en Venezuela, tienen que ver con la inflación y sus niveles, la devaluación y la caída del PIB en los últimos 8 años. Cómo proteger el dinero en estos escenarios, no es nada fácil, además de que existen restricciones legales en los movimientos de capital desde y hacia el exterior.  Estas mismas restricciones impiden la posibilidad de financiamiento externo, como alternativa, ya que el sector bancario venezolano está muy debilitado como consecuencia de la crisis.

6.    Ausencia de un plan macroeconómico creíble. A pesar de la crisis económica, de la hiperinflación, de la constante devaluación de la moneda, de los continuos cambios del cono monetario,  etc., no existe un plan de estabilización que permita entender cuál es la dirección que tiene el gobierno en estos momentos. Realmente nunca ha habido una dirección clara acerca de qué es lo que se persigue y cuáles son los objetivos a alcanzar desde el punto de vista económico.

 

Esto es parte del panorama al que se enfrentan los administradores financieros en nuestro país. No ha sido fácil trabajar con esta situación de inestabilidad económica, sin embargo, hay empresas que han logrado mantenerse, y otras que han logrado crecer, y siguen haciendo sus mejores esfuerzos por encontrar nuevas posibilidades, dentro de las diferentes alternativas que hoy están disponibles. En Venezuela, es necesario trabajar, desde el punto de vista financiero, con procesos agiles, es decir, innovando continuamente y modificando la operación cada vez que hay cambios.  Por lo tanto para este administrador, estar informado de lo que sucede es fundamental, así como mantenerse en contacto con los diferentes indicadores del mercado.

 

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SOLTAR EL APEGO EMOCIONAL

 

En nuestro programa de Radio, estuvimos conversando acerca del apego emocional y como nos afecta. Para ello trajimos una pequeña historia que sirvió de ilustración al tema que queremos tratar. A continuación, del libro Relatos Eternos, de José María Doria.

 

 

SOLTAR LA CUERDA

 

Tshunulama era una muchacha que sentía su corazón esclavizado por una relación de amor. Y por más lágrimas que sus ojos derramaban, y por más que su mente le decía que tenía que soltar y nacer a la verdadera independencia, su corazón no sabía cómo salir del torturador apego que padecía. Noche tras noche, tan solo experimentaba un recuerdo obsesivo de aquel ser ante el que se sentía ignorada y humillada.

 

Tshunulama estaba confusa y frustrada, cada vez comía menos y no mostraba verdadero interés por nada. Así pasaban las horas y los días, atrapada en temores e imágenes pasadas, mientras contemplaba el cielo del atardecer deseando que su vida terminara. Tshunulama sentía que se había convertido en una esclava del recuerdo, agarrada a una cuerda de su memoria que no podía soltar su mano aferrada. Soltar...tan sólo de pensarlo el miedo aterrador la invadía...

 

Un día aparentemente como otro cualquiera, soñó que saliendo de su corazón, aparecía ante su vista la imagen de un anciano de ojos profundos y de mirada familiar y sabia... Aquel anciano, dirigiéndose a ella pleno de ternura, le dijo:

 

“Basta, no temas, suelta la cuerda que ata tu vida y esclaviza tu alma.”

 

“No puedo, es que no puedo” -Respondió Tshunulama- “Me da miedo, caería, siento que me moriría... es superior a mí”...

 

“No es así”. Contestó él. “Desde que tu corazón se siente esclavo, has dejado de vivir tu propia vida. Tú eres capaz de soltar Tshunulama, cuando así lo hagas, tú sabes en lo más profundo de ti que sentirás un gozo muy intenso y la paz que mereces. Anda, comienza por soltar un dedo”

 

“No puedo”, decía ella. “No obstante, ¿podré hacerlo? ¿Será seguro? ¿Tengo el coraje suficiente? Se preguntaba en pleno conflicto. De pronto, aprovechando una brisa de esperanza, soltó un dedo y aceptó el riesgo... Al momento, se sintió aliviada al ver que no caía, ni nada terrible sucedía, sino que por el contrario una sensación de libertad y paz acariciaban su alma... Pero, ¿sería posible mantener aquella paz y felicidad? se preguntaba comenzando a sentir las sombras de las emociones y ataduras viejas... 

 

“Confía en mí, le dijo el anciano, respira hondo y mira en tu interior”...

 

Tshunulama siguiendo sus indicaciones sintió que podía ver con claridad sus miedos, y con una serenidad inusitada contempló a las partes más ruidosas de su mente proclamando que soltar más la cuerda sería una locura... voces asustadas que le advertían que el hecho de soltar iba en contra de todo lo que había hasta entonces deseado e incluso aprendido... Sentía que si soltaba, lo que en realidad, le esperaba era un oscuro abismo de desamor y soledad.

 

¿”Deseo realmente la libertad y la autonomía como para arriesgar lo que tanto aprecio”? Se decía. ¿”Cómo puedo estar segura de que no caeré”? Tshunulama respirando profundamente, comenzó a explorar sus miedos y sus deseos ¿Qué era realmente lo que quería de la vida? ¿Cuáles eran sus verdaderos propósitos? ¿Para qué había nacido? Sin darse casi cuenta, su mente se ensanchaba...

 

Poco a poco, comenzó a sentir sus dedos más sueltos y conforme permitía que algo muy profundo aflojara su mano aferrada, también una corriente de paz y renacimiento brotaba en su alma...

 

Ya tan sólo quedaba un dedo asido fuertemente a la cuerda que la esclavizaba... una parte de ella le decía que ya debía haberse caído a ese abismo que tanto temía... sabía que soltar ese último dedo era algo que dependía exclusivamente de ella... intuía que sus miedos eran tan sólo fantasmas de su mente, recuerdos de viejas pérdidas, memorias de antiguas heridas que se agolpaban y confundían su cabeza.

 

Confiando en su intuición, aflojó el último dedo y, de pronto, observó que nada sucedía... comprobó que permanecía exactamente donde estaba... y entonces se dio cuenta atónita que había estado todo el tiempo sobre el suelo... todos sus miedos tan sólo habían sido vividos en su mente... podía salir, abrir puertas y ventanas, sentir el horizonte y respirar la fuerza de la vida que en su interior ya circulaba. Todo el Universo renacía en el rostro sonriente de una nueva Tshunulama.

 

Su corazón era libre y ya podía aprender a sentir qué era el verdadero amor y libertad que intuía su alma.

 

ALGUNAS IDEAS:

 

Cuando tenemos estos apegos emocionales, somos esclavos de nuestros pensamientos, que no permiten que liberemos los miedos y las dudas.  Tenemos tanto miedo de soltar, que se convierte en una atadura difícil de separar.  Lamentablemente, este vínculo nos conduce al sufrimiento, ya que mentalmente nos deja pegados a esa situación.

 

Cuando finalmente entendemos que tenemos el poder de liberarnos de esos miedos, que no pasa nada, y además, que la vida cambia por completo, es entonces cuando entendemos que estuvimos atados a una ilusión que nos mantuvo presos innecesariamente.

 

1.    ¿Qué es el apego? ¿Dónde reside? ¿a qué nos apegamos? Normalmente siempre vamos a encontrar que estamos atados a una manera de pensar que no nos permite avanzar.
2.    ¿Cómo podemos manejarlo? Podemos preguntarnos honestamente, ¿qué es lo peor que puede pasarnos si soltamos? Si somos capaces de ver ese miedo y lo que genera en nosotros, seremos capaces de seguir adelante.
3.    ¿Soltar el apego es como un duelo? Más bien es una liberación. Es una idea que hemos atesorado durante mucho tiempo, y que deja de tener utilidad. Desaparece. Podemos estar apegados a lo que creemos que somos, a un amor imposible, a un sueño inalcanzable, etc.
4.    ¿Cómo reconocemos que estamos apegados? En estos casos, hay un sufrimiento que nos mantiene pegados a esa sensación.
5.    ¿Somos conscientes del apego? No necesariamente. Puede incluso formar parte de una creencia profundamente arraigada en cada uno de nosotros.
6.    ¿El apego conduce al sufrimiento? Sin lugar a dudas.
7.    ¿Dónde está el sufrimiento? Solo se encuentra en nuestra mente.
8.    ¿Cómo podemos liberarnos del apego? Reconociendo que está presente, que nos limita, y que hay más posibilidades sin él, que con él.
9.    ¿Qué podemos hacer para soltarlo? En primer lugar, reconocerlo. Cuando lo hayamos hecho, lo que nos queda es liberarnos del apego. Quizás no podemos ver que lo tenemos, incluso puede ser una adicción muy fuerte que no sabemos de donde proviene. En ese caso debemos buscar ayuda.
10.  ¿Nos comprometemos cuando estamos apegados? No deberíamos hacerlo, ya que no vamos a tener una relación sana con el objeto del apego.
11.  ¿Qué relación tiene el apego con el miedo? Están indisolublemente conectados. El apego nos hace sentir la amenaza de la ausencia.

 

Mantenernos atados a una persona, un trabajo, una idea, a un pensamiento, a un juicio, a una creencia, etc., consumen una enorme cantidad de energía, y además nos mantiene en un continuo estado de sufrimiento que debilita nuestras defensas, nuestro cuerpo. Sólo por un momento imaginemos el poder que pudiéramos tener si elimináramos nuestros apegos, y empleáramos esa energía para tener una vida plena y satisfactoria.

 

Te invito a liberarte de tus apegos y creencias limitantes. Si no sabes cómo, simplemente pregúntame.

 

 

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LA INFLACIÓN Y LOS AGENTES ECONOMICOS

 

La inflación y agentes económicos

 

La inflación es un fenómeno monetario que impacta financieramente a las empresas y a las personas. Como dijimos en el artículo anterior es la perdida de la capacidad adquisitiva de la moneda, como consecuencia de variables que afectan los precios. Afecta directamente los activos y pasivos de cada individuo económico.

 

En estos casos, desde el punto de vista contable, hay dos tipos de partidas a considerar, las monetarias y no monetarias. Las partidas monetarias son por ejemplo: la partida de Efectivo, Caja y Bancos, la partida de Cuentas por Cobrar, Cuentas y Documentos por Pagar, Pasivo Largo Plazo, etc.  Las partidas no monetarias son por ejemplo: Inventario, activos fijos, capital, etc. Cada una de estas partidas es afectada de manera diferente por la inflación.

 

Una de las primeras partidas afectadas es el inventario, debido a que los costos de la materia prima, productos en proceso y terminados, van en aumento como consecuencia de la elevación de precios. Esto implica un ajuste constante del inventario y del precio de venta. Por otro lado, las cuentas por cobrar necesitan ser ajustadas rápidamente, de lo contrario, cuando sean recaudadas, difícilmente permitirán la reposición de la mercancía vendida.  Esto nos obliga a una revisar el funcionamiento de la tesorería para garantizar el flujo de efectivo necesario para las operaciones de la organización. Pasa por procesos de ajuste, como por ejemplo la reducción del tiempo y volumen de las Cuentas por Cobrar, el desarrollo de una estrategia de compra más agresiva y ajustada a las necesidades de la organización, con productos de alta rotación y reduciendo gastos innecesarios.

 

Otra partida afectada como resultado del impacto de la inflación es la de los activos fijos, ya que los mismos pierden valor como consecuencia de los aumentos de precio. Recordemos que estos activos están siendo afectados por la depreciación, con precios de referencia del pasado, que ya no significan nada con el ajuste de costos consecuencia del impacto inflacionario. La reposición de esos activos fijos a futuro generará desembolsos de capital como resultado de haber depreciado a precios del pasado.

 

La inflación te obliga a poner la lupa en el funcionamiento de las empresas desde todo punto de vista, y a realizar revisiones constantes de la rotación de productos, con la finalidad de poder mover rápidamente el inventario. De la misma forma, es necesario establecer mecanismos de capitalización, a fin de ajustar el capital de acuerdo con lo esperado. Es todo un reto financiero. En este caso, una salida es hacer un modelaje financiero que permita enlazar, compaginar e integrar los resultados de los distintos departamentos y estados financieros.  Las empresas multinacionales, por ejemplo, se enfrentan a escenarios complicados, y tendrán que hacer inversiones en el desarrollo de estos prototipos financieros, ya que como resultado de un fenómeno mundial, es posible que tengan que consolidar valores provenientes de distintos países con distintas tasas de cambio, interés, impositivas y de inflación.

 

Otro factor que es aún más importante para las organizaciones, es el efecto que sobre las personas tiene la inflación, que definitivamente las impacta de forma negativa. Por un lado los precios aumentan a velocidades desaforadas, y los sueldos se mantienen constantes o crecen muy lentamente. Es importante que las empresas, en aras de mantener su operatividad realicen una revisión de los sueldos y salarios acordes con los procesos que se están viviendo. Por ejemplo, un aumento en un escenario estable para un profesional en Alemania de un 3% de su salario, fue importante a finales del año pasado. Pero con un ajuste de más de un 25% en los precios de los productos de consumo y de casi un 100% en el precio de los combustibles, claramente ese empleado está en desventaja, usando sus ahorros y perdiendo dinero de forma acelerada, para poder mantener su nivel de vida. Definitivamente esto va a conducir, a futuro, a negociaciones mucho más agresivas por parte de los empleados para poder mantener sus niveles de ingreso.  Por otro lado, ahorrar deja de tener sentido cuando los precios aumentan de forma tan dramática, ya que lo que te pagan los bancos por tus ahorros es mucho menos de lo que se pierde en capacidad de compra. Realmente es una mezcla letal que termina afectando el patrimonio de las personas.

 

Por supuesto, no tardan en aparecer aquellos que se ofrecen como gurús de inversiones, que dicen tener el secreto para mantener el valor de tu dinero. Puede ser que en las primeras de cambio, inversiones en el sector inmobiliario, metales o criptomonedas, sean adecuadas para elevados capitales. Pero también sabemos que la inflación a largo plazo, puede causar una depresión en la economía, y como consecuencia generar una reducción de la demanda que conduzca a una caída de precios en ese sector. Así que hay que tener cuidado con fórmulas mágicas que supuestamente garantizan mantener la rentabilidad de tu patrimonio.

 

La cara fea de la inflación es que conduce a la quiebra y cierre de empresas, genera desempleo, perjudica la capacidad adquisitiva de los individuos, corroe el capital de los agentes económicos, disminuye la competitividad, destruye valor, etc. Realmente es un cáncer cuando se instala en la economía de los países, y como tal es necesario tomar medidas drásticas para resolver la situación lo antes posible.

 

Definitivamente la inflación es un fenómeno dinámico que se comporta como uno de los impuestos más dañinos y agresivos, afectando rápidamente el patrimonio de los individuos económicos, y empobreciéndolos.  Toma el dinero de tu bolsillo para entregárselo a los políticos, que al final son los únicos responsables, al NO resolver la situación.  Es necesario establecer un plan de ajuste económico apropiado para controlar la oferta monetaria, subir la tasa de interés, reducir los impuestos y mantener una tasa de cambio competitiva. Obviamente, esto obliga a los políticos a tomar medidas impopulares (que por supuesto a ellos no les gustan), pero es la única manera de enfrentar y resolver el problema.  No hay ningún misterio en cuanto a la solución. La inflación es un problema harto conocido y resuelto desde hace bastante tiempo. Hay muchos estudios económicos que muestran cuales son los mecanismos necesarios para resolver ese problema.

 

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